大陸企業債進入到期兌付高峰期，
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，年底前將有人民幣4.12兆元債務到期，
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，債務規模創史上新高。 網路照片 分享 facebook twitter pinterest 大陸債券市場持續兩年多的牛市行情，
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，正在大逆轉，
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，前兩年密集發行的公司債、企業債，
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，4月開始進入到期兌付高峰期，
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，到年底前將有人民幣4.12兆元（約新台幣20兆元）債務到期，
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，年增23%，債務規模創史上新高；不幸的是，企業信用違約風險已經開始引爆，今年以來截至4月底已經有14家違約，並且從民企擴散到央企，恐引發金融風暴。國資委控股的中鐵物資在4月中突然公告旗下人民幣168億元債券全部暫停交易，緊接著，包括東北特鋼等103支債券，規模共人民幣1，009.1億元，集中在4月宣布推遲或取消發行，金額是去年同期的3.4倍。加上今年以來截至4月底，已經有14家爆發債務違約，涉及27支債券，其中19支屬公募債、八支私募債，債務風險已經蔓延到央企。彭博報導，大陸債市正面臨前所未有的評級下調潮。中誠信國際對信用債公開評級變動顯示，今年來債務主體評級已連續33次下調，較去年17次幾乎翻倍，顯示債市瀰漫悲觀看法。投資人抱怨，債券市場恐將成了沒娘的孩子，只剩跌（爹）了。債市生病，不僅股市也跟著吃藥，更讓大陸好不容易才見起色的經濟復甦，又蒙上陰影。因為債券是重要的融資工具，占大陸社會融資總量的一半，重要性比股票要大的多。一旦因債務違約而影響融資，對經濟將造成嚴重衝擊。彭博報導，因為「去產能」，嚴重虧損的鋼鐵及煤炭業，還款能力比較差，估計第2至4季度煤炭信用債到期規模約人民幣6，317億元，鋼鐵為人民幣2，734億元，合計比去年增34%，較2014年增逾一倍。估計今年債券市場面臨企業債到期兌付規模將創史上新高，彭博報導，從4月開始將連續三季度進入償債高峰，債務總量達人民幣4.12兆元，較去年增長23%。中投證券分析師田元強指出，原本銀行對產能過剩行業就會抽貸，若信用債集中到期，企業流動性壓力雪上加霜，恐將爆發信用違約。一旦信用違約爆發連鎖效應，恐將進一步惡性循環引發系統性金融風險，海通證券首席分析師姜超指出，違約風險將使企業借新還舊的成本變成無底洞，導致再融資受阻，到時就會衝擊實體經濟，掀起企業倒閉潮。企業信用債風險正在升溫，興業證券分析師黃偉平指出，光靠銀行採取貸款展期的緩兵之計還不夠，政策必須出手救市，才能解決系統性金融危機，穩住經濟。企業債違約風險度資料來源：華爾街見聞 分享 facebook twitter pinterest，