每月彙整：七月 2023

投顧指出今年台股大盤及個股股價已漲多，

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，區間操作仍是較佳的策略。 圖／聯合報系資料照片 分享 facebook 宏遠投顧今（27）日舉行「2020台股趨勢產業投資說明會」，

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，展望今年第四季至明年第一季台股行情，

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，宏遠投顧指出，

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，今年來台股大盤及個股股價已漲多，

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，莫過度樂觀，

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，選股重於選市、高出低進、區間操作，仍是較佳的投資策略。Fed降息使得資金充沛、美國優先創造高就業率，且因美中貿易戰課稅，造成提早消費，美國經濟數據佳，美股四大指數持續創新高，只要美股沒有重挫，台股大盤高檔震盪、類股輪動、個股表現；而美、台總統大選，政策作多，推升股市大盤走高，且台商資金回流，資金行情有利於股市大盤及個股股價。 2019年台灣部分電子業受惠美中貿易戰急單及轉單效應，造就電子股主角地位，或可延續到2020年1至2月農曆年前的出貨；另外，5G基地台建置發酵，帶動相關產業及個股大幅表現。在台積電股價強勢下，台股不易大跌，電子股輪動及補漲仍將持續， 股價跌深者也會出現跌深反彈，電子股仍是市場投資焦點。但中小型電子股股價大漲後，或因第三季獲利及展望不佳、台幣升值、旺季已過、大股東申報持股、籌碼凌亂，近期股價回檔頗深，堤防股價有做頭危機。近期資金轉進傳產內需、水泥、金融、生技股、奧運受惠股，因股價基期低、籌碼乾淨、本益比不高，可能11至12月表現會比較好。而趨勢才是股市老大，有大成長趨勢才會創造偉大的股價。由於過度使用手機及電腦，未來眼睛崩壞的速度加劇，眼球相關受惠產業及個股，今年才第一年開始成為趨勢，在眼睛變壞趨勢加速，長線趨勢不容小視。另一方面，5G建置是未來大趨勢，今年也造就相關個股股價大漲，但股價大漲跑在基本面之前、本益比過高、籌碼凌亂、業績淡季，近期股價漲多修正，提防初升段行情已過，目前進入初升段修正波。可能須等股價修正到便宜、籌碼乾淨、業績往上，才會再進入主升段行情。，

美國總統川普上任後，

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，除了發動美中貿易戰外，

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，也逼韓歐日等許多國家上了談判桌。這些談判近月來陸續完成，

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，不但展現「川式」談判的風格及效率，

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，更有美國「清出桌面、對付中國」之感。解讀其對台灣及本區域經貿意涵，

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，對預測未來有重要意義。美國去年下半年開始，

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，對於韓國及墨、加等三個已有經貿協定且有逆差的盟友，

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，要求進行「更新」談判，

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，對於歐盟、日本二個尚無FTA者，則推動市場開放協商。川普政府雖然一直強調要聯合盟友組成劍指中國的貿易多國聯軍，但另方面卻不斷得罪主要經貿盟友，因此外界曾戲稱出現對抗美國的「復仇者聯盟」比較可能。 原本因各國主客觀意願不強，加上川普三不五時得罪盟友的言論，各界預期談判協商將曠日費時。不料自今年3月完成美韓FTA更新起，7月與歐盟達成共識、8月完成美墨談判，9月完成美加協商並與日本達成啟動談判共識；時至10月手中竟只剩中國議題尚未結案，跌破許多眼鏡。歸納川普團隊談判風格，有幾個鮮明的特徵。第一是以創意製造籌碼。自今年初起美國針對鋼鋁開徵232國安威脅關稅，5月又加碼啟動232條款汽車與零組件國安威脅調查。選擇這二類產品開刀是經過精心計算的，首先鋼鋁及汽車的衰退都是美國「鐵銹帶」（rust belt）各州的痛點，而這些州多數選票投給川普；其次鋼鋁及汽車也都是韓、歐、墨、加、日五國極為重要的出口產品，關稅影響顯著。在兩個232案制裁壓力下，加上其他非經貿利益考量，各國遂陸續同意與美國開啟談判。第二個特徵是機關設計巧妙，出招到位。例如美國在前述兩個232條款制裁中都有特別豁免條款，因此各國與美國的共識項目，都包含考慮給予對方豁免（韓國已取得鋼鋁豁免）的承諾。又如美國為迫使加拿大加速談判，於8月24日完成墨西哥談判後立即按法律規定通知國會美國的簽署意願。按美國法律對國會批准的程序規定，此舉等於只給加拿大30天的談判空間，最後確實在最後期限達標，且改名為「美墨加協定」（USMCA）。當然，相較於川普的喊話，談判結果顯示美國也做出不少讓步（例如同意日本繼續沿用在TPP的農產品關稅承諾）；除表現彈性外，應該也有為11月美國期中選舉創造政績的考量。第三個特徵是議題聚焦汽車及農產品開放。美國與韓國、墨西哥、歐盟及日本的談判議題，都包含了有關汽車的安排，包含要求對方降稅、美國消除關稅時程延長、減少重複檢驗等內容。另方面則要求日本、加拿大及歐盟透過採購、市場開放等方式，擴大美國農產品市場進入。此舉不但對選民交待，更有紓解美中貿易戰壓力的效果。最後則是埋入選邊抗中密碼。美墨加協定中規定倘一方與「非市場」國家締結FTA時，美國可於六個月後終止協定。商務部長羅斯更於上周將此稱為「毒藥防衛條款」（poison pill provision），並稱未來也會寫入其他經貿協定中。本條雖未點名中國大陸，但意圖已極明顯。在此情況下，不但日、加及歐盟與中國大陸進行中的雙邊談判有陰影，甚至可能阻斷中國加入CPTPP的路。此外，美歐日也於9月底時發布三國聯合聲明，表示將針對第三國之「非市場導向」政策、產業補貼、扭曲競爭之公營事業及強制科技移轉等問題，共同推動在WTO或其他場合制定新規則加以規範。若加上副總統潘斯上周發言，種種發展顯示美國似乎真的開始收斂戰場，集中火力全面對付中國，但亦代表美國可能啟動與第二輪夥伴的談判。我國亦須開始以下三個準備：是否要爭取成為第二輪對象？對於美國汽車及農產品的開放要求，如何回應？以及最後美中選邊時，如何維持區域與兩岸穩定。，

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，勞動部拋出防疫照顧假、教育部更宣布國中小學延期開學，

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，出現兩周的照護人力空窗期。LINE台灣晚間宣布內部因應對策，

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，讓所有員工都能根據自身情況與家庭狀況調整工作方式。家中有高中職（含）以下孩童的同仁，

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，在2月11日至2月25日期間，

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，可申請在家上班或防疫照顧假，皆給予全薪。在PTT上有KKBOX員工貼出公司公告，從2月11日到25日，家中有高中職(含)以下的孩童，員工可以依照自身狀況和主管討論，選擇在家上班，透過VPN和公司連線上班，比照正常工作領薪；或是家長中有一人如果必須專心請防疫照顧假照顧家中12歲以下孩童，可以提出申請，也能領有全薪。，