美國公債殖利率曲線呈現10年來最為平緩的形態。2年期與30年期公債的殖利率差距跌破1個百分點,
,是2007年11月來首見;2年期與10年期殖利率差距更只剩58基本點,
,比今年初時縮小一半多,
,一些專家更預期2018年某個時間會出現短期殖利率高於長期的逆轉現象。依據以往經驗,
,殖利率曲線逆轉,
,每每預示經濟擴張趨近終點,
,下一波衰退將臨。在正常情況下,
,無論是長期貨幣市場利率、銀行放款利率或公債殖利率,
,都應高於短期水準,因為時間愈長,可能發生意外風險機率便愈高,尤其是通膨上升風險,因此殖利率曲線應該是正斜率。何以殖利率曲線會趨於平緩,甚至逆轉成負斜率,原因顯然有二。第一,短期利率持續上升,主因是聯準會(Fed)的貨幣政策處於緊縮周期。依據聯邦公開市場委員會(FOMC)11月初會議紀錄指出,經濟成長偏強,勞動市場至少已達到充分就業,因此近期內升息應屬合理。利率期貨市場目前預期12月篤定升息1碼(0.25個百分點),明年3月再升1碼的機率也已過半;基於Fed目前預測明年共將升息3碼,因此到明年中時殖利率曲線便可能逆轉。第二,長期利率不升反降,原因包括全球不確定性升高,使美國長債成為安全資產,壽險公司、年金基金與被動型基金也對長債需求增加;還有「德拉基效應」,即歐洲與日本央行還在購買公債,使美債殖利率仍高於歐、日債,吸引外資對美國長債的需求。但更重要且對未來經濟影響最鉅者,則是投資人認為通膨風險下降。從經濟理論推演,長債殖利率偏低,代表經濟體系對長期的通膨預期下降;造成此種預期的重要原因之一,則是對未來經濟成長看壞。低通膨表示企業的訂價能力下降,獲利成長減速,也使勞工薪資成長減緩,對投資、消費與經濟成長都不利,因而呈現低利率、低通膨、低成長的「三低」現象。實證研究顯示,二戰以來歷次經濟衰退之前,都曾經出現殖利率曲線平緩或逆轉的徵兆。現在就判斷「三低」在所難免,失於武斷;但最大風險在於通膨動向仍不確定,Fed卻堅持先升息。主流的「升息派」強調勞動市場持續吃緊,通膨上升風險正在升高;現在不升息,一旦通膨翻升,將使市場利率急升,股市重挫,經濟面臨衰退風險,屆時Fed再放鬆貨幣政策的空間就非常小。少數「審慎派」卻認為,低通膨可能不僅是基於過渡性因素,而是存在一些結構性的原因;現在升息太快,反而會因為緊縮過當而引發經濟衰退。值此通膨動向處於高度不確定之際,Fed卻面臨「兩空」的困境。第一,是貨幣政策模型「落空」,說明失業率與通膨率連動關係的重要決策工具「菲立普曲線」幾乎消失,在當前低失業率的情況下並未出現高通膨率。Fed主席葉倫已兩度表示今年美國通膨未達2%目標是一大「神秘」;她認為「太快取消寬鬆政策,可能使通膨一直低於目標,相當危險;但如果太慢取消寬鬆,勞動市場可能非常快速地趨於緊俏,也會有危險」。第二,是Fed人事「真空」。貨幣政策的決策機構FOMC是由Fed七位理事及12個地區性聯邦準備銀行的總裁組成,七名理事都有投票權,12位總裁輪流擁有五票。以往的慣例是主席與六名理事結合,以掌控FOMC。但目前理事已懸缺三位,葉倫明年卸任後將只剩下主席鮑威爾、主管金融監理業務副主席夸利斯及專任理事布蘭納德三位理事, FOMC將出現「地方包圍中央」的罕見情況。由於明年輪到投票的總裁在貨幣政策上大都屬於「鷹派」,因此一些觀察家擔心明年Fed是否會加速「正常化」。目前無法確定「三低」危機已迫在眉睫,但「兩空」困境是不爭的事實,這也凸顯出當前美國經濟與股市一片繁榮之際,潛藏風險實在不可輕忽。,
蘋果執行長庫克。 美聯社 分享 facebook 與蘋果執行長庫克(Tim Cook)共進午餐的慈善競標活動正式結標,
,今年成交價逼近六十九萬美元(約新台幣二○八八萬元),
,創下庫克相關競標活動最高紀錄。今年最大誘因是午餐地點首度改在飛碟形狀的蘋果新總部。AppleInsider網站報導,
,連續第五年舉辦、由網路募資平台Charitybuzz籌辦的與庫克午餐競標活動,
,十六日以六十八萬八九九九美元(約新台幣二○八八萬元)成交,
,所得將捐給甘迺迪人權機構。過去兩周以來,
,各方競標者出價次數共達卅一次。匿名的得標者可攜伴一人,
,前往今年新落成的蘋果園區(Apple Park)與庫克共進午餐,時間為一小時,不過車資與住宿費用須由得標者自理。報導指出,蘋果公司今年顯然不像以往一樣會提供特別獎勵給得標者,像是讓得標者參與即將登場的蘋果新品發表會。但今年競標活動特別吸引人的理由,可能是午餐活動首度在蘋果的新總部蘋果園區進行。這個園區從技術上來說尚未竣工,不過首批員工很快就要搬入。蘋果園區的主要建築物外觀為飛碟形狀,是棟由曲面玻璃窗戶構成的巨大環型建物,被稱為是世界上最大通風建築,並使用太陽能屋頂等綠能供電。與庫克共進午餐競標活動的上回最高價紀錄,是二○一三年首度舉辦時創下的六十一萬美元。去年得標金額為五十一點五萬美元。庫克是甘迺迪人權機構的董事之一,這個機構在全球支持各類法律與教育善舉。,
美國股市3日重挫,
,億萬富豪投資人巴菲特也無法倖免。3日導致美股下跌的三大「利空」裡,
,巴菲特職掌的波克夏公司就踩中兩個。金融時報報導,
,蘋果在宣布16年來首次調降營收預測後,
,3日股價大跌10%,
,導致整體科技股下殺;達美航空股價同日也因調降財測而重挫8.9%,
,為逾六年來最大跌幅,
,拖累其他同業股價跟著重挫,
,美利堅航空(American Airlines)跌7.5%,
,聯合航空跌5%。 偏偏巴菲特近來鍾情蘋果和達美航空的股票。波克夏目前是蘋果第三大股東,也是達美航空第一大股東。因此,據金融時報估計,巴菲特光是持有的蘋果2.58億股,市值便蒸發約39億美元。他在達美航空持有的6,550萬股,市值也約減少2.7億美元。達美航空3日宣布,上季單位營收成長率預測下修至3%,低於原本預估的3.5%,為達美繼上月13日調降預測後,僅隔三周又再度宣布調降財測,增添投資人對達美今年獲利的疑慮,擔心達美可能受到機票價格因燃料價格下跌而難以調漲、以及貿易戰導致全球需求下滑的影響。Raymond James分析師希斯表示,這項單位營收成長率的調整,可能使達美上季每股盈餘比原本預測的1.3美元減少0.4美元。蘋果是在2日盤後調降上季營收預測至840億美元,低於原先預測。,
哈佛大學政治學者加里金(Gary King)及其研究團隊研究發現,
,大陸社群網站充斥「五毛黨」,
,每年產出四點四八億個帖子,
,試圖以此影響公共輿論,
,為大陸政府唱讚歌。「五毛黨」是大陸民眾對某些網路評論人員的特定稱呼,
,這些人受雇有關部門,
,在網路上發表擁護政府或相關部門的評論,
,因盛傳每發一條帖子可以獲得「五毛錢」報酬,
,被稱為「五毛」或「五毛黨」。據BBC中文網報導,加里金及其研究團隊利用被洩露的文件,對大陸的網路「五毛」進行研究,這項研究幫助外界進一步了解大陸的網路審查和運轉機制。研究發現,大陸政府除了找到並刪除敏感內容帖子外,還通過大量充斥社群網站的評論,分散批評政府人士的注意力。大陸網路上為政府點讚的帖子,很多都不是普通網民所想所寫,而是在網上佯裝成普通網民的政府雇員所寫。大部分這類帖子都不會反駁批評者的發言,也不會同他們爭論。這份研究透過二○一三年至一四年江西省某地區網宣辦遭洩露的大量郵件,分析和追蹤四點三八萬個帖子後發現,其中百分之九十九點三來自政府雇員,他們來自超過二百個機構。這些網路「正能量」帖子,發表時間也頗具講究,通常是為了與「敏感時期」一致,比如共產黨的會議,發生動蕩的時候,以及公眾假期期間。很多帖子並不為政府、領導人和他們政策辯護,而是用來轉移網民注意力,將他們引向積極的討論中。研究報告認為,「在信息控制上,轉移注意力是一項巧妙的策略」。研究人員根據這些資料進一步推斷在大陸社群網站中官方的活動規模,認為大陸官方使用分散策略,而不是審查或反擊,有合理的心理方面原因。報告作者從理論上說明,大陸政府認為在輿論引導上,找評論員發帖比審查更好,「因為審查會激怒公眾,而『五毛』假冒草根民意帖子的好處,是能夠讓政府不必對內容進行控制和審查,就能實施主動控制。」,
台積電接獲蘋果處理器訂單,
,加上對晶圓代工和封測採取一條龍策略,
,外資買超不縮手,
,昨日股價又創14年以來新高,
,換算市值已逼近3.7兆元,
,再寫新高。
全球半導體業在先進製程競爭激烈,
,台積電市值創歷史新高的同時,
,英特爾近日股價同樣登上14年新高,
,帶動市值衝高到5兆元以上,
,半導體雙雄呈現榮景。
相較之下,南韓三星因為背負品牌銷售壓力、又喪失蘋果訂單,今年以來股價下滑12%,甚至宣布要實施七年來首度庫藏股,擬斥資20億美元買回自家股票。
在基本面無虞、又適逢摩台指結算下,台積電昨日盤中股價一度漲至142元,市值達到3.68兆元,終場股價仍力守在140元。累計今年11月至今,台積電的市值已經增加了近3,000億元。外資已連續24個交易日買超台積電,自10月17日起計算,買超張數已經突破37萬張,持股比例更是超過77%,以實際行動參與台積電明年營運的成長動能。
法人認為,台積電這波股價上漲動能,主要來自加速追趕原本落後的16奈米先進製程進度,已計畫提前至明年第2季底量產,並可望再拿下明年蘋果iPhone與iPad的A9處理器訂單。
以短期營運面來看,新台幣兌美元在本月和本季處於貶值狀態,匯率低於台積電第4季財測使用的基準30.31元,若貶勢維持不變,將有助於原本已將創新高的第4季業績表現,對11月營收亦有助益。
據台積電預估,第4季營收在落在2,170到2,200億元,季增3.7% 至5.2%,亦將再創單季新高紀錄,毛利率則會介於48%至50% ,略低於上季的50.5%。,
TrendForce旗下綠能事業處LEDinside最新「中國照明電商市場分析報告」指出,
,2014年以來,
,中國市場主要照明品牌均積極展開電子商務市場,
,開拓網路銷售新通路。隨著網購通路的快速增長,
,各品牌電商之間彼此競爭程度相當激烈。歐普、雷士、飛利浦及奧朵逐漸坐穩前四強,
,照明電商市場陷入強者寡佔局面。
LEDinside資深分析師王飛表示,
,第3季電商業績表現中,
,歐普照明首次超越飛利浦,
,居光源類產品銷售額第一,
,加上自去年至今,歐普持續於燈具銷售額保持領先位置,歐普照明已逐漸成為中國照明電商市場第一品牌。
第3季光源市場排名變動相當激烈,除了歐普超越飛利浦成為光源市場銷售額第一的照明品牌外,一極喜光、雪萊特排名略有上升;佛山照明、德力西、歐司朗相比上季度則出現下滑;美的照明則在第三季度加大促銷力度,推出3W僅售9.9人民幣的球泡燈,季成長達14倍,成長率非常明顯。,
根據市場研究公司KantarWorldpanel ComTech公布的調查顯示,
,蘋果的iOS作業系統去年第4季在美國市場賣出的智慧型手機占有率,
,達到51.2%,
,Android作業系統為44.2。排名第3的Windows Phone作業系統,
,市占則略增至2.6%。分析師認為,
,iOS在美國仍拿下大壁江山的原因,
,在於iPhone 5及舊款iPhone分別吸引不同消費者族群,
,包括舊用戶升級以及其他手機系統用戶轉移陣營。雖然蘋果在美國表現不錯,
,但Android則稱霸全球其他地區。,
蘋果公司與三星電子公司的律師13日將出席聖荷西聯邦地方法院,
,進行開審陳述,
,以決定三星該賠償蘋果的金額。
法官和兩造律師12日開始挑選陪審團成員。先前的陪審團判決三星的26項產品侵害蘋果的六項專利,
,並應賠償10.5億美元,
,但法官後來又判決,
,陪審團有4億美元的賠償金額計算錯誤,
,必須另外開庭決定三星的賠償金額。新陪審團能判決的賠償金額將不得超過4億美元。
儘管本案涉及的金額不高,
,但這樁訴訟可能只是暖身,為訂於明年3月開審的侵權訴訟作準備。3月的訴訟將聚焦於仍在市面上販售的產品。,
廣東省發展和改革委員會副主任呂成蹊25日在廣州表示,
,2017年上半年廣東省主要經濟指標全面向好,
,GDP總值達41957.84億元(人民幣,
,下同),
,同比增長7.8%,
,比全年預期目標高0.8個百分點;來源於廣東的財政總收入13348.88億元,
,同比增長17.1%。中新社報導,
,當日在廣東省人大常委會會議上,呂成蹊報告了該省2017年上半年國民經濟和社會發展計畫執行情況。在主要經濟指標的投資、外貿和消費「三駕馬車」方面,今年上半年廣東完成固定資產投資15482.32億元,增長14.6%,其中高技術製造業投資、工業技術改造投資、基礎設施尤其是鐵路投資表現亮眼。外貿對廣東經濟增長支撐作用增強。上半年廣東外貿明顯改善,實現外貿進出口總額31640億元,同比增長14.1%,扭轉了去年持續負增長局面。機電高新技術和傳統製造業進出口增勢良好。對「一帶一路」沿線國家進出口增長超過25%。上半年廣東實現社會消費品零售總額18437.11億元,增長10.5%。消費新業態新模式蓬勃發展,6月末全省移動互聯網用戶達1.44億戶,上半年移動互聯網接入流量增長1.4倍,移動支付業務金額增長超過1倍,分享經濟等新模式廣泛滲透,在線醫療、在線教育增長迅猛。呂成蹊表示,廣東實體經濟發展面臨不少困難,企業生產經營成本上漲壓力較大;2015年上半年以來粵東西北地區經濟增速低於珠三角地區的局面仍在延續;互聯網金融等領域金融風險需加強防範,熱點城市房價上漲與三四線城市去庫存壓力並存。,
台南企業(1473)今年接獲新客戶加拿大品牌Reitmans出現,
,從本季開始出貨。台南企業總經理楊富琴指出,
,未來加拿大市場為公司重要發展市場,
,因為加拿大客戶,
,訂單量穩定,
,助於穩固公司營運表現。
台南企業為國內知名成衣代工廠,
,主要客戶包括GAP、Ann Taylor、TSAM集團旗下品牌,
,代工品牌如GAP、OLD NAVY、LOFT、White House BlackMarket 及Limited等,
,並接獲美國知名品牌MICHEAL KORS訂單,
,擅長作工複雜的成衣產品。
楊富琴分析,公司近年接單成長,主要原因練兵多年,提升設計及生產能力,成功研發出如何將針織布以平織工法生產,可把舒適的布料製成西裝版型外套,符合現代人的穿衣需求。,