彭博資訊專欄／OPEC石油減產協定效力弱了 | 國際財經 | 全球 | 聯合新聞網 親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，
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，成效還算不錯。但由於未加入減產協議的國家以及美國持續增產，
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，正削弱減產協定的效果。展望未來，
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，隨著減產協定的缺漏愈來愈大，
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，油價強勁回升的走勢正開始走向尾聲。參與減產的OPEC十國履行協定的績效，
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，遠超過分析師預期，
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，沙烏地阿拉伯更超量減產，部分是因為國內天然氣供給增加，及夏季結束使需求減少。未能遵守協定的是伊拉克，實際減產量只有承諾數量的四分之一。但「減產抬價」的效果已大打折扣，原因來自內、外層面。利比亞、阿爾及利亞與伊朗等三個不參與協定的OPEC會員國持續增產，使OPEC每天的總減產量僅略高於80萬桶，低於120萬桶的目標。參與減產的十國未來幾個月遵守協定的程度可能比元月稍好，但好不到哪裡。沙國很難將日產量持續壓低在1，000萬桶以下；等到夏天季節性需求再度增加時，沙國為維持出口不墜，將非增產不可。伊拉克2月也準備增加南部地區的石油出口量。若油價停止上漲，未來幾個月產油國可能更不願意減產。歷史經驗證明，OPEC每次在減產初期尚能維持熱情，但終將隨著時間而消褪。再加上三國增產，預料OPEC總供給量可能開始回升。果真如此，非OPEC國家的減產意願也可能降低。俄羅斯1月每天減產11.7萬桶，雖比承諾的進度稍佳，但若OPEC遵守協定的意願下滑，俄羅斯也可能不再持續減產。更大的威脅來自美國。目前美國原油日產量已比去年10月增加逾40萬桶，雖還不到OPEC的減產數量，但差距正在縮小中。美國原油增產速度已超過2014到2015年的水準，而美國總統川普還在持續推動美國能源自主的政策，顯然是要使美國產油量進一步增加。光是美國的增產量，顯然無法完全彌補OPEC的減產量；但頁岩區及墨西哥灣區的產油量回升，將持續削弱OPEC恢復油市供需平衡的企圖，也使油價很難再比目前的水準明顯上漲。（作者Julian Lee是彭博資訊Gadfly專欄作家，編譯任中原），