同欣電靚 優選低價差

同欣電(6271)為LED散熱基板廠,

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,法人預期,

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,2019年主要成長動能為混合積體電路業務,

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,陶瓷基板與CIS則需等待契機,

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,權證券商建議,

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,可利用券商造市積極、價差小的認購權證,

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,參與行情不缺席。同欣電去年獲利大致符合預期,

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,第4季營收比重為陶瓷基板占39%,

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,高頻無線模組占3.8%,

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,混合積體電路占20%(營收年成長10.96%),影像感測產品34.18%,各產品線僅混合積體電路呈現年成長,少了NRE收入與產品組合因素,毛利率下滑至27%;業外則有匯兌收益,單季每股純益(EPS)1.78元,全年EPS6.12元。 同欣電受到貿易戰影響,導致傳統照明市場需求不佳,影響陶瓷基板出貨狀況;由於2018年3D感測主要客戶的手機以皆導入3D感測功能,預估3D感測器(receiver端)RW業務2019的成長性將下滑,而CIS可見光韓系客戶仍在評估進行中,暫無進一步的消息,若能成功出貨,預估今年下半年會較有機會,CIS受惠手機鏡頭數量增加仍有機會呈現成長。2019年混合積體電路是成長最佳的產品,因受汽車與醫療的應用帶動,其次為無線通訊模組業務,主要受惠低軌道衛星業務,VCSEL基板有持續出貨,持續送樣新樣品,出貨量有待進一步觀察,市場預期營收占比達73%的CIS與陶瓷基板業務展望較為保守中,預估2019年EPS為6.69元,較去年成長。,

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