外資瑞信證券首次評等IC設計股王信驊（5274）「中立」，
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，目標價660元。瑞信看好信驊伺服器業務向上，
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，但今年表現預期比往年放緩，
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，因此暫時評等「中立」，
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，待動能改善再擇機調整。信驊22日收625元，
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，漲23元，
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，是台股第三大高價股，
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，若扣除存託憑證，
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，僅次於股王大立光。 瑞信指出，
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，信驊是雲端市場的領導廠，全球伺服器遠端管理晶片（BMC）市占逾六成，2011-2018年間，信驊伺服器BMC營收一度大增30%，無疑是雲端浪潮的受惠者。不過去年底以來，半導體景氣直墜，包括資料中心需求也放緩，信驊市占擴張受到壓抑，瑞信認為，今年信驊BMC恐失去往年的高成長，增速大降到一成。瑞信分析，信驊BMC仍具競爭力，但下個爆發機會，有待5G和英特爾Eagle Stream發酵，而這兩個爆發點預估在2020年及2021年。另一方面，信驊雖也積極延伸旗下布局，不過迄今AV影音延伸貢獻還不及一成，桌上型電腦系統單晶片（SoC）進展不佳，專攻電競市場的iCafe Extender（網咖用影音延伸控制器）也需要更強而有力的升級，預料這些新事業明年才萌芽。根據上述評估，瑞信預測信驊今年營收僅小幅成長10%，由去年的21.5億元，增至23.7億元，稅後淨利約7.4億元，每股純益（EPS）22元，低於市場預期信驊今年營收、EPS將大幅跳升20%，達到26億元和25元。瑞信指出，信驊要年賺2.5個股本，比較可能在2020年，投資人觀望是最好的策略。不過，報告也提到，信驊BMC市占若保持高成長，新產品滲透優於預期，仍有機會帶動股價表現更好。信驊由於短期動能放緩，多數外資都在去年下半年調降目標價，包括摩根士丹利由707元降到606元，麥格理自1，000元降到700元，聯昌由777元降到758元，本土凱基投股則評「持有」，目標價540元。，