觀察現階段選擇權的結構,
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,選擇權9月合約本周三(17日)即將到期結算,
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,買權最大未平倉序列維持在9,
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,600點,
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,有6萬3,
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,000餘口,
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,而賣權最大未平倉序列,
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,則維持在9,
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,200點,
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,有5萬6,000餘口,然而目前距離下檔支撐僅20餘點,空方的壓力兵臨城下,若是再度跌破,有很大的機率會引發賣權賣方的停損潮,多殺多的情況可能會在結算之前出現。
再看選擇權的波動率變化,加權指數向下收黑,VIX由12.39上升至12.48,符合理論預期,並不意外,然而觀察中線波動率走勢,已開始緩步走揚,若再搭配最大未平倉序列被打穿,賣方的壓力之大可想而知,風險的控管要更加謹慎。
就法人籌碼的布局觀察,先看外資部位,習慣做買方交易的外資,買權淨部位108,675口,賣權淨部位為182,139口,賣權的口數大於買權,外資仍然有一定的基本避險部位。
再就自營商的台指選擇權部位來看,習慣做賣方交易的自營商,買權淨部位為127,328口,上檔有壓力並不意外,但賣權卻是改做買方操作,為34,420口,說明自營商對後市並不樂觀,對下檔的布局難得積極。
綜合來說,法人對於結算的操作較為偏空,在周三9月合約結算前,行情應該不會太好。
(統一期貨提供),