全球20大經濟體(G20)財金首長在華府集會後發表的公報中,
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,部分內容並非事實,
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,且令人啼笑皆非。公報中強調,
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,全球成長「仍然溫和且不均」,
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,並警告各大先進國家長期、過度依賴非傳統貨幣政策來帶動成長。然而這份公報其實是以各國財金首長的名義發出,
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,而他們自己就是參與這套高度不平衡政策組合的要角,而且他們在公報中也並未提出多少新的政策措施。如此一來,未來G20的政策將與現行政策相差不多;換言之,經濟成長令人失望及金融市場動盪仍可能繼續傷害全球民眾的福祉。就在G20會議前兩天,國際貨幣基金(IMF)再度下修全球經濟成長預估,更警告全球正面臨一連串的風險,包括英國「脫歐」可能造成脫序,其他政治風險與金融市場動盪,以及商品出口國正面臨財政收入惡化挑戰等。IMF不只是提出警告,也提出一些必要的對策,例如採取更廣泛的政策組合,並避免使用「以鄰為壑」的匯率競貶措施。IMF強調「時機」非常重要;過度依賴貨幣政策愈久,則好處便愈少,負作用也將更大。可惜的是IMF雖呼籲各國採取更佳的貨幣、財政及結構改革政策組合,但並未打鐵趁熱,將這些主張轉化為可靠且有效的行動,例如趁目前利率超低的機會,在全球推動跨國性的基礎建設等。G20令人啼笑皆非的是,儘管各國對全球經濟展望及政策效果具有高度共識,但仍未承諾將採取集體且可靠的政策組合,來刺激本國經濟。此點尤其令人失望,理由有二:第一,G20曾經展現出集體行動的能力,且效果顯著。第二,目前企業界普遍坐擁鉅額現金,且多專注於財務操作,因此要推動全球成長並不需要大規模的政策,只要一些小動作就能提振成長,因為民間部門可以以投入資金來拉高產出,而企業及產業創新更能加速落實經濟利益。遺憾的是,各國財金官員出席此類國際會議時,只求能了解全球經濟的風險,及需要採取更佳的政策組合,便已心滿意足;卻拿不出「雙贏」的行動計畫,來爭取國內政客的支持。只有當經濟展望更加低迷,金融展望更加動盪時,各國才會採取必要的因應措施。(Mohamed El-Erian是安聯集團首席經濟顧問),