彭博評選為台積電最佳分析師的聯昌證券分析師詹逸群,
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,去年首度喊賣台積電後,
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,最新報告進一步將其目標價由209元降至196元,
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,一舉喊出外資圈新低價。先前摩根士丹利已把台積電砍到199元,
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,加入聯昌,
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,已有兩家外資都悲觀看權王落到「一」字頭。台積電法說會後雖然由跌轉漲,
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,外資圈歸因於利空已被充分掌握,
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,更多券商領先下調財測,使股價表現沒預期的糟。值得注意是,屢次精準預測台積電股價的摩根士丹利,會後報告仍重申199元,現在被喻為最懂台積電的聯昌也喊出「一」字頭,兩大咖示警不免令人擔憂。 根據彭博資料,詹逸群過去一年在31名追蹤台積電的分析師中排行第1,他在去年10月率先調降台積電至「賣出」,廣為市場熱議,其後台積股價在1月初來到208元,跌落其目標價的209元,可說是最早示警台積電將走跌的外資。詹逸群的最新報告以「褪色的童話故事」(Fading fairy tale)形容他對台積電法說會的心得,接續在導言「警告」(warn)市場展望台積電後市仍過度樂觀。大多數機構預期,台積今年營收、獲利持續成長,但他認為,台積釋出首季營收將季減22%,及會中特別提到庫存偏高,兩個壞消息聽來就沒有好消息。詹逸群指出,台積電基本面持續惡化幾乎毫無轉機,今年獲利恐無可避免衰退。過去一年,聯昌多次重申保守看手機市場看法,台積電有高達六成營收來自手機,這無疑是今年成長的一大阻力。另一方面,市場寄望7奈米,但終端需求不振,牽連整個半導體需求都走弱,7奈米對台積的貢獻恐怕也很有限。詹逸群表示,聯昌一直避免過度放大7奈米效益,現在也不看好高通或NVIDIA有所幫助,主因比起三星的10奈米,台積7奈米顯然貴上許多,他預期高通和NVIDIA都會選擇與三星合作。至於AMD,其轉單效益遠遠不能彌補iPhone砍單的缺口。台積電股價自去年來已大跌一段,不過基於前景保守、股東權益報酬率(ROE)看減,以及台美利差將引導資金流向美國等因素,聯昌直言此時不適合低接。詹逸群稍早前曾接受彭博專訪,他指出,與評價更低的三星相比,或許會開始有投資人買三星、棄台積,或轉買成長性更高的美國科技股,「這個時點就快到了。」其他外資部分,除摩根士丹利等部分外資評等台積電「中立」,多數仍維持「買進」、「加碼」,當中,瑞士信貸和摩根大通特別點出,200元大關應該是台積近期股價的關鍵支撐,花旗環球則認為,210元附近就是不錯買點。獲評台積電最佳分析師的聯昌證券分析師詹逸群,將台積目標價砍到196元。報系資料照 分享 facebook,