巴隆周刊報導,
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,美股價位已高、政治動盪等因素,
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,都不足讓奔馳逾八年的牛市戛然而止,
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,但目前已浮現七隱憂,
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,美股牛市可能已近尾聲。標普500在2009年3月觸底,
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,迄今大漲265%,
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,政府政策做多期待仍續推升股價。萬一隱憂成真,
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,可能引爆賣壓。一,聯準會犯錯。在經濟成長和通膨都很疲弱之際,聯準會(Fed)執意緊縮貨幣政策,如果升息幅度太大、太猛,可能觸動美國經濟陷入衰退。二,通膨復熾。另一種風險是經濟過熱,弱勢美元推升物價,致使Fed提高利率的步調落後物價漲幅,被迫快馬加鞭升息,觸動美國經濟減緩。三,中國經濟崩潰。世界第二大經濟體若發生硬著陸,可能拖累全球經濟陷入衰退,美國也難以倖免。這種疑慮曾在2015年8月掀起市場賣壓。四,反托辣斯。蘋果、Google母公司Alphabet、臉書和亞馬遜等重量級科技公司協助推升美股,若成為反托辣斯訴訟的箭靶,可能絆倒牛市。五,量化寬鬆退場。美國、歐洲、日本等主要央行因實施量化寬鬆(QE)購債計畫,資產負債表已大幅膨脹,縮表可能導致意料之外的問題。六,地緣政治衝突。海外地緣政治緊張關係升高,通常影響短暫,不至於造成經濟沉淪或空頭市場,但也非前所未聞、絕不可能發生的事。七,美國政局動盪。從往例觀之,政府關門、舉債上限僵局甚至總統遭到彈劾等事件,通常也不會招致熊市,但很難說這一次也會如此。,