聯準會(Fed)的運作或許沒有既定法則,
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,但葉倫個人卻有。在她帶領下,
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,Fed將變得精準而可預測。
葉倫早在被提名接任Fed主席前,
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,就已主張採用嚴密且可預測的方式來掌理國家經濟。例如,
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,去年她曾在演講中提到,
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,利用數學公式決定何時應升息或降息的優點。
雖然在現實中,
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,貨幣政策的制定鮮少能歸結為一個方程式,
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,但葉倫在公開演說與學術研究上,
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,都曾建議Fed應該變得更有系統、更能被預測且更加透明─簡而言之,
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,應訂立某些規則並貫徹始終。
這將是華爾街喜歡的方式,也意味Fed將繼續遠離葛林斯班的領導風格。1987到2006年掌管聯準會的葛林斯班,偏好曖昧模糊的表達方式,總是令經濟學家與投資人猜測不休。
人們常用「井井有條」來形容葉倫。曾與她在經濟顧問委員會共事的人說:「葉倫以非常有條理、明晰的方法思考」,讓人能完全依循她的步驟,想像她腦中所有假設與模型。
史丹佛大學經濟學教授泰勒說:「葉倫更有興趣、也更關心政策的可預測性能否提升,和是否根據規則制定,以便讓市場對政策的長期走向有所瞭解。」
泰勒說,欠缺規則的政策會造成市場的災難與波動,特別是當量化寬鬆(QE)要退場時。「你可以從縮減QE的作法看出。去年9月Fed推出QE3,到12月擴大規模一倍。五個月後表示將開始縮減QE,然後又自己反悔。從市場的反應就能知道,沒有人知道這是怎麼回事。」,