日圓兌美元貶破100大關，
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，安倍經濟學果然如預期發揮催貶日圓的效果。不過，
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，市場顯然忽略了日圓匯率另一端美元相對走強的影響，
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，不僅會挫傷美國競爭力，
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，也不利外銷日本的美國企業。
金融時報專欄作家歐瑟士（John Authers）指出，
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，美國經濟在金融危機之後表現出色，
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，即因為美國是「貨幣戰」贏家——貿易加權計算的美元已自2001年高峰貶值32%。美元貶值可提振出口，
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，美國製造業占國內生產毛額（GDP）比率連續三年增加，
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，是二戰來首見盛況。
問題在於，
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，隨經濟走強，貨幣也會走升，因此往往會輸掉下一場貨幣戰。這正是美國將發生情況。
其他市場顯示，近來日圓兌美元變動與美國的關聯性較高。例如通常走勢與美元反向的金價，近來已回落；美元兌其他多國貨幣走強；美國公債殖利率銳升。種種跡象顯示市場預期美經濟將續成長，今夏有望避免再陷疲軟。
美元走強也顯示聯準會量化寬鬆（QE）效果減弱。於2009年初至2010年末實施的第一輪QE引發美元貶值；但去年12月展開無限期購買債券、不達就業回春不罷休的政策，對美元影響卻很小。
同時，過去一周來，六個央行丹麥、歐元區、澳洲、印度、南韓、波蘭先後降息，這恐怕是對日本央行急進貨幣政策必要的應變之道。這些國家貨幣兌美元也因而走貶。
長期下來，美元走強所面臨的一大問題就是競爭力會再度降低。
外銷日本的美企將首當其衝，這已反映在股價上。高盛指出，今年來美國內銷股表現比外銷股好；營收至少有10%靠外銷日本的27 家上市公司今年來股價漲11%，不如標普500指數17%的漲幅。
短期而言，弱勢日圓與強勢美元搭配唱和下，今年來，以美元計算，MSCI指數顯示美國和日本股市上漲15.5%，全球其他股市漲8.4%，除非美國經濟再度疲軟或安倍經濟學未增添日本經濟活力，否則這趨勢還會繼續。，