陸股解碼／白酒醫藥 表現亮麗

早盤，韓國童裝，港口水運、煤炭、汽車、有色、水泥、機械、地產等強周期品種漲幅居前，台中住宿，帶領大盤上漲15點左右，好吃小菜，漲幅0.7%，冷凍食品宅配，保險、農林牧漁等行業表現落後。10點左右大盤開始回落，租車公司，白酒行業開始表現，結婚喜餅，隨後地產、電子元件、食品等行業開始走強，帶領指數回升上漲，地產產業鏈相關行業全面走強。截止上午收盤，上證指數上漲21點，報收2，127點，漲幅1.03%，深成指上漲119點，報收8，760點，漲幅1.38%。午後大盤繼續走強，所有板塊均飄紅，地產類股大漲3.44%。
本周表現較好的行業有白酒、地產、醫藥、水泥、汽車、建築裝飾等，出於經濟企穩和第3季行業比較兩個角度的考量，汽車、地產等早周期的品種開始啟動，而第3季季報增速亮麗的白酒、醫藥等也有一波行情。
展望後市，9月份宏觀數據塵埃落定，PMI，出口，固定資產投資，社會融資總量及社會消費品零售總額等現行數據都出現見底企穩的跡象，但用電量增速和GDP創出新低。一方面表明政府穩增長的政策效果開始顯現，第4季經濟在第3季基礎上見底並逐步復甦的可能性很大；另外一方面經濟復甦的基礎並不穩固，穩增長政策需要進一步加強。我們預計十八大前後還會有進一步穩增長政策推出，貨幣政策（降息）、財政政策（結構性減稅）和行業政策值得期待。
（作者是永豐金資產管理亞洲投資長），