陸股解碼／家電族群 成長帶勁

上證綜指昨（5）日低開低走，辦公家具，開於2，醫療器材補助，111.32點，預防感冒，下跌5.72點，病床，深證成指開於8，工具箱，666.20點，VIP卡製作，下跌13.49點，量背架，早盤低位震盪，樟芝，尾盤反彈拉起，白藜蘆醇，終場上證綜指收於2，114.03點，下跌3.02點，跌幅為0.14%，而深證成指收於8654.74點，下跌24.95點，跌幅為0.29%。
煤炭類股漲幅最大，由於北方暴雪加上冬季來臨，對煤炭庫存的需求上升，帶動股價上漲，昊化能源及露天煤礦分別上漲5.65%及1.63%。家電類股因行業看好終端需求有所復甦，及較低的基數效應，預計第4度表現可能超預期。
昨日表現最差的是房地產類股，在經過褪色的金九銀十，房地產進入傳統的小淡季，東華實業、重慶實業及上實發展分別下跌了6.67%、3.67%及3.58%。
隨著18大的召開日子逼近，維穩的要求可以說是第一首要，會議期間不大可能有太負面的政策推出，而因為基數的效應及經濟的稍微復甦，11月份公布的經濟資料如進出口、工業增加值等都會好轉，這也將是繼滙豐PMI、官方PMI數據好轉後，接著好轉的資料表現。
操作策略方面，已參與者可逐步撤離，未參與者，可等待時機，開始逐步布局估值低且業績還不錯的房地產龍頭股票；在目前房地產進入淡季，政府政策放鬆無法證偽的階段，應有較大獲取相對性收益的機會。 （作者是申銀萬國證券台灣、東南亞及澳洲市場總監），